21世紀經濟報道 | 中央金融工作會議，對信托公司釋放了哪些重要信号？

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21世紀經濟報道 記者陳嘉玲 北京報道

近日，中央金融工作會議在京召開，引起市場高度關注。相較于過去五次全國金融工作會議，本次中央金融工作會議圍繞加強黨的領導、完善金融監管體系；首提“金融強國”概念；緊扣經濟高質量發展主題，提出了“五大金融”的概念；聚焦當前經濟金融發展困難，對地方政府債務、房地産市場調整、金融波動風險等做了一些非常有針對性的、及時的安排。

在此背景下，中國信托業協會特約研究員、中誠信托投資研究部負責人王玉國認為，信托業當前正處于改革化險、轉型發展的關鍵時期，必須緊緊圍繞服務實體經濟高質量發展的中心任務，全力做好風險防範化解，在現代化金融機構體系中找準功能定位，把握正确發展方向。

找準信托業定位

一位受訪信托公司高管人士表示，中央金融工作會議指明了下一階段我國金融發展和改革的方向和任務，也為今後的金融工作和信托業發展指明了方向。做好金融工作必須堅持和加強黨的全面領導。同時，對于當前正處于轉型加速期的信托公司而言，還要堅持行業定位，服務國家戰略。

“回首中國信托業的40年，信托行業始終承擔‘插空補位’的定位，彌補大型金融機構客戶服務的空白。信托業進入回歸本源、轉型發展的關鍵時期。信托公司開始不斷探索高質量發展路徑，服務中國式現代化發展階段。”中國信托業協會特約研究員周萍近日在《從中央金融工作會議看信托公司發力點》一文中提出：從信托制度層面，信托公司依托信托賬戶，彌補大型金融機構在客戶服務中的空白，做好大型金融機構綜合服務商；通過自身投研能力，或和優質私募等機構合作，提供多元金融産品；通過資産服務信托，為個人客戶提供養老、傳承、保障等服務；為企業客戶提供年金、資産證券化、風險處置等服務。從信托作用層面，信托公司将發揮信托功能，創新制度工具，嘗試解決公共領域中現實難題，防止社會斷裂與沖突，增進社會公益，助力共同富裕。

“本次會議的關鍵詞，分别是形勢、基調、高質量服務、全面加強金融監管、防範化解金融風險。”中信信托相關負責人在接受21世紀經濟報道記者采訪時認為：一方面，會議強調了“金融是國民經濟的血脈，是國家核心競争力的重要組成部分”，金融“回歸本源、改革創新和對外開放”是支持實體經濟高質量發展的重要支撐。對于信托公司來說，要堅持服務實體經濟，進一步做好自身的穩健發展，尤其是要在科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章中貢獻更多信托力量。另一方面，會議提出“要完善機構定位，打造現代金融機構和市場體系”，信托公司要立足當下，基于信托行業“三分類”，進一步明确業務定位，結合自身的發展禀賦，推進信托公司高質量發展。

此外，本次會議還強調了防範化解金融風險，主要聚焦在地方債務、房地産等。對于信托公司來說，存量房地産、城投公司業務風險化解有望加速，要進一步發揮風險處置服務信托、REITs和資産管理産品等信托産品的作用。

持續轉型和化解風險

“防範化解存量風險是信托行業經過快速發展和經曆周期調整必須面對的現實問題，也是受托人盡職管理的責任所在，要堅定信念，利用好政策引導，積極把握市場時機，努力推動風險處置有效進展，逐步修複客戶信心。”上述中信信托相關負責人進一步對本報記者指出，重點防範和化解地方政府債務和房地産行業風險已成為社會共識，經過一段時間的探索與磨合，目标、規則、手段都越來越清晰，金融機構在此期間除了市場化博弈，預期也将逐漸形成認識和行動上的合力，共同維護金融不發生系統性風險的政治底線。

當前，信托業正處于轉型發展關鍵期，對信托公司而言，持續推進轉型創新和風險化解，二者缺一不可。那麼，如何有效防範化解金融風險？對此，王玉國提出了三大着力點，分别是“加快部分高風險機構的改革化險”、“防範化解地方債務風險”和“加快房地産業務風險處置”。

據了解，目前除新華信托正式破産外，已有多家高風險機構處置工作取得積極進展。而針對防範化解地方債務，王玉國認為，信托公司尤其是地方政府背景的公司，通過為地方政府融資平台的貸款、參與債券認購投資、基金投資等方式提供融資支持，積累了一定的業務風險，未來要密切關注政策變化，按照市場化、法治化原則，依法合規參與做好短期債務到期後的再融資安排和化險工作，避免引發處置風險的風險；優選區域、交易對手和投資标的，做好風險監測、預警和處置工作。

房地産業務風險方面，在王玉國看來，2023年8月以來，有關部門出台了“認房不認貸”、降低房貸利率等一系列政策，但尚未從根本上改變市場趨勢，部分房地産信托風險處置難度較大。下一步要密切關注民營房地産企業融資環境邊際改善的機遇，配合做好“保交樓”工作，進一步規範資金監管，加強項目管理，抓住市場回暖時機盡可能盤活項目、回收資金；發揮信托制度優勢，探索開展特殊資産處置信托等新業務，盤活固化資産、被低效占用的金融資源，提高資金使用效率；未來圍繞服務金融與房地産良性循環新模式，調整房地産業務策略，積極參與保障性住房等重點領域。

此外，據記者多方采訪獲悉，近日多家信托公司第一時間召開會議，認真學習、深刻領會中央金融工作會議精神，并對相關業務發力點進行研讨。光大信托11月2日召開的公司黨委2023年第30次會議也提到，強化底線思維，着力提高風險防範化解的能力，持續加大存量風險化解力度，堅決防止增量風險，強化風險早識别、早預警、早暴露、早處置，堅決懲治違紀違法和腐敗行為，堅決守牢風險底線。

創新特色化信托服務

談及下一步展業方向，信托業内人士在接受采訪時普遍提出，圍繞科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章，信托業大有可為。

實際上，近年來，信托業持續轉型變革、調整優化。信托公司自2017年以來不斷加大業務結構調整力度，投向房地産、基礎産業等傳統領域的業務不斷下降，其中投向房地産領域占比已由高峰時的15%左右降至目前6.7%左右，投向基礎産業領域占比由高峰時的16%左右降至目前10%左右；持續保持工商企業領域投資力度，2023年上半年占比在24%以上，特别是部分機構在小微金融、綠色金融等領域積極創新，形成一定市場優勢和發展特色。

中信信托相關負責人認為，信托服務形式靈活，信托公司可以充分發揮信托制度差異化優勢，在資産類型多元化的情況下，通過“金融+服務”的方式，綜合運用财富管理服務信托、資産證券化服務信托、風險處置服務信托、新型資産服務信托等多種形式，助力科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融的發展，提升交易能力、投資能力、風控能力及資産管理能力，實現新經濟形态與資本市場的高效對接，針對客戶的不同需求提供差異化的一攬子信托解決方案，實現資産保值增值和财富傳承等功能。

興業信托相關負責人也表示，本次會議首次提出“建設金融強國”，表明金融在整個國民經濟中的作用和地位愈發重要。在信托業務“新三分類”背景下，以家庭服務信托、家族信托為代表的财富管理和傳承需求為信托行業發展提供了不竭動力。興業信托将堅定不移貫徹中央金融工作會議精神，當好轉型發展的先頭兵。

在王玉國看來，圍繞“五篇大文章”，信托公司應深入研究謀劃，進一步加大創新力度，不斷豐富信托金融服務。接下來，信托公司要加快完善信托機構定位，在新的業務“三分類”指引下，積極開展資産服務業務、資産管理業務、公益慈善信托業務品種創新，為個人、家庭家族和企業在内的各類客戶提供特定目的綜合性服務，走出信托公司差異化發展路徑。